出生率持续下跌、新国标出台、以及消费者消费习惯的改变等让奶粉市场竞争愈发激烈，因此，率先公布业绩的澳优备受关注。8月12日晚间，澳优（01717.HK）公布了2021年上半年业绩显示，报告期内实现营收42.71亿元，同比增长10.7%，净利润5.94亿元，同比增长45.3%。
值得注意的是，其中澳优核心业务婴幼儿配方羊奶粉恢复增长。目前，其已经在筹备于今年年底将澳优旗下佳贝艾特引入东南亚市场。
具体来看，上半年，澳优自有品牌配方奶粉业务录得营收37.41亿元。其中，牛奶粉业务录得营收20.53亿元，同比增长16.9%；羊奶粉业务录得营收16.88亿元，同比增长2%。对比计算，佳贝艾特第二季度在中国区的收入同比增长了17.8%。
近几个季度以来，澳优业务发展一直呈现“牛快羊慢”的现状，而遭到市场热议，被指羊奶粉“不香了”。2021年第一季度，澳优自有品牌婴幼儿配方羊奶粉总收入为8.7亿元，同比减少7.1%，其中中国市场收入为8.3亿元，下滑5.9%，同期自有品牌婴幼儿配方牛奶粉的销售收入达到10.5亿元，同比增长36.5%。而2021年上半年，澳优的自有品牌婴幼儿配方牛奶粉业务收入为20.5亿元，同比增长16.9%，整体仍领先于羊奶粉。
有分析人士指出，这一情况与婴幼儿配方羊奶粉市场的竞争快速加剧有关。中国羊奶粉市场规模逐年上升，据华西证券预计2020年国内羊奶粉规模达到100亿元，2013-2020年羊奶粉市场规模CAGR为18.65%。
百亿市场近在眼前，国内乳企闻风而动。据不完全统计，目前已有超40家乳企生产婴幼儿配方羊奶粉，90款产品通过配方注册，还有一些品牌通过跨境购形式进入中国市场，品牌数量几乎较前两年翻了一倍。
“这是一个非常好的信号。”在澳优董事长颜卫彬看来，目前婴幼儿配方羊奶粉的市场整体规模与牛奶粉市场相比还较小，并不担心其他大品牌的进入市场竞争，这反而有利于进一步教育和培育市场，做大羊奶粉的整体市场规模。
独立乳业分析师宋亮分析认为，随着竞争越来越激烈，澳优羊奶粉业绩受到一定的影响属于正常。此外，近年澳优加码营养品业务布局大健康领域，而不是抢压上游奶源重资产，从澳优的体量来看是理性而精准的。
“虽然羊奶粉市场的增长面临人口红利逐渐消失，消费者需求不断变化等重重挑战，但在孕婴童市场，奶粉生意占比还在提升，中高端及高端奶粉市场增长最快，羊奶正以领先大盘3倍的增速发展。”澳优中国区副总裁、佳贝艾特总经理李轶旻表示，未来，将从品牌和渠道两端发力，力争十年完成羊奶粉业务收入100亿的长期目标。
近年来，特别是新冠肺炎疫情后，消费者对创新产品呈现强劲需求，如何抓住消费者的需求，研发出更懂得消费者的产品，是每个营养食品企业做大做强的必修课。
营养品及特医食品是澳优迈向高价值综合营养食品公司的重要组成部分，澳优持续在该领域深耕。报告期内，澳优营养品业务录得收入约为6800万元，同比增长3.5%。如撇除因疫情导致的代购销售大幅下降等因素，澳优营养品业务在中国区的销售额约为6600万元，同比增长达33.3%。
澳优乳业在“黄金十年”战略规划下，持续加大研发创新力度。上半年，澳优在台湾获得两项特医食品的批文；新增一款特殊医学用途婴儿无乳糖配方食品获得国家市场监督管理总局颁发的“特殊医学用途配方食品注册证书”。
此外，由澳优旗下益生菌业务品牌锦旗生物申报的MP108鼠李糖乳杆菌获国家卫生健康委批准为新食品原料，该菌株也是中国第一株自主研发的婴幼儿益生菌菌株。5月16日，澳优正式推出旗下采用了该菌株的益生菌新品——爱益森“小橙盒”。
供应端方面，为解决供应链限制及更有效地支持营养品业务在中国市场的发展，澳优已将Nutrition Care的部分产品，由澳洲转移到国内进行生产。目前，共有15个系列的营养品于报告期内完成相关技术检核及试产。
有观点认为，随着市场竞争的加剧，以婴幼儿配方奶粉为主营产品的乳企，正在转型到以涵盖全家营养健康为主的全品类产品的布局上。而导致这一趋势变化的原因是，一方面随着人们生活水平提高及健康意识的增强，中国居民对产品品质要求有所提高。另一方面，面对人口、政策、品类等红利的结束，更多企业开始进行消费升级后的转型，而全品类营养品的市场潜能将被释放。
